| 策略研判：上海社会面清零攻坚，4 月26 曙光已初现，出院出舱人数大增，4 月28 日社会面新增已连续三日低于200 例，10 区社会面清零。政策密集出台，央行下调金融机构外汇存款准备金率以保汇率稳定，国务院、中央财经委发声稳增长、促消费，改善投资者预期。情绪极致压缩下，反击一触即发。行业配置上，把握疫情冲击修复下的四重奏。
德邦证券2022 年5 月金股组合：
食品饮料 泸州老窖（000568.SZ）： Q4 利润端略超预期；双品牌战略成效显著，特曲系列等次高端开始放量；股权激励激活管理层能动性。
轻工 晨光股份（603899.SH）：对比海外成熟市场，国内文具行业集中度以及人均文具消费均较低，空间广；公司品牌、产品、渠道三维聚力，护城河持续扩宽。
商社 科锐国际（300662.SZ）：公司发布2021 年业绩，国内业务高增长延续；国内灵活用工营收+116%，技术投入成效显著。
建材 科顺股份（300737.SZ）：管理层坚定百亿营收目标，公司产能扩张步伐加快，区域市占率有望提升，渠道转型加快。
医药 智飞生物（300122.SZ）： HPV 疫苗持续高增长，公司业绩持续稳健；2022年自研产品管线逐步兑现，自研+代理双驱动公司业绩稳健增长。
机械 帝尔激光（300776.SZ）：光伏新技术激光设备及半导体激光设备研发不断突破；激光赋能IBC、TOPCon、HJT 新技术提效，关键设备激光转印强化长期逻辑。
电子 芯源微（688037.SH）： Q1 营收保持高增长，合同负债提升反映在手订单饱满；前道涂胶显影机将迎来收获期；持续拓张品类，成长空间进一步打开。
计算机 德赛西威（002920.SZ）： Q1 收入/利润均超预期，公司订单满载，存货环比持续高增，整车供应链渐复苏，看好公司持续兑现经营潜力。
环保 中国核电（601985.SH）：政策频出助力核电发展，能源转型下优势凸显；风光加持双核驱动，量价齐升未来可期。
军工 西部超导（688122.SH）：21 年合同负债增加或预示订单充足，经营活动现金流大幅改善；2022Q1 营收、业绩超预期，盈利水平有所提升。
有色 驰宏锌锗（600497.SH）：公司Q1 业绩大幅增长，资产梳理充分，22 年轻装上阵。
金工 旅游ETF（159766.SZ）：文旅行业之路正在复苏；中证旅游主题指数长期业绩优异，龙头股的带动效应强。
风险提示：国际形势变化，国内外疫情发展超预期，资本市场政策超预期变化，宏观、微观流动性出现超预期变化。
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